消费金融发展现状：缩表、坏账与裁员交织，下半场承压前行

随着助贷新规落地实施，国内消费金融行业正式迈入 “下半场” 调整期。近期，行业内多家机构密集传出裁员降本、资产规模收缩、坏账压力攀升等消息，传统业务模式遭遇挑战，头部与中小机构均需在合规与转型中寻找新出路。

规模持续收缩，行业进入“缩表”周期

自 2025 年 9 月以来，消费金融行业 “缩表” 趋势逐渐明晰。据行业调研数据显示，多家消金机构同步出现资产规模与负债规模双降，其中表外信贷业务规模率先下滑，表内贷款余额随后跟进。作为行业核心业务板块，2025 年 9 月末全国短期个人消费信贷余额降至 9.83 万亿元，较年初减少 3652 亿元，跌幅达 3.6%；银行业短期消费贷收缩更为显著，减少 4754 亿元，跌幅 5.2%。

从长期趋势看，近五年短期消费信贷规模呈现 “大起大落” 特征，尤其是近两年持续震荡向下，行业高速增长时代正式落幕。助贷新规强化合规要求后，传统高定价助贷业务规模断崖式下跌，进一步加剧行业洗牌。此前上半年逆势增长的中小消金机构，增长态势已全面扭转；头部机构虽在定价、催收、信息保护等领域更为审慎，但规模增长同样陷入瓶颈。

“考虑到春节期间行业常规性收缩，叠加信贷资产风险上升，未来 5 个月行业整体规模或面临又一波下跌。” 一位资深从业者直言，当前行业内形成 “谁先缩表，谁先受益” 的共识，机构普遍选择主动收缩规模以规避风险。

坏账压力陡增，机构下调目标控风险

规模收缩的同时，消费金融行业坏账压力持续攀升。据行业内部信息显示，部分消金机构的信贷资产风险较此前上升 20%-30%，对应的拨备计提金额同比增加数亿元。为应对潜在风险，多家机构已开始预留核销资源，市场预期 2026 年行业将出现大规模坏账核销。

在此背景下，2025 年四季度已有多家消金机构主动下调 Q4 放款目标，同时同步降低员工 KPI 考核标准。“在信贷风险循环中，没人愿意接最后一棒。” 某消金公司风控负责人表示，当前机构首要任务是控制风险敞口，而非追求规模扩张。

裁员降本成常态，“人效比”成核心考核指标

行业调整期内，“裁员降本” 成为消金机构的普遍选择。近期，某南方消金公司率先传出裁员消息，业务部门与中后台部门均受影响，已有部分员工被约谈；此外，多家机构同步压缩新岗位招聘需求，产品、运营、风控等核心条线人员 “溢出” 现象明显。

裁员背后，是行业人力资源结构的深度调整。前几年互联网助贷业务高速增长时，消金行业人员配备普遍充足；助贷新规落地后，行业规模收缩，“超额人力资源” 问题凸显。与此同时，“人效比” 成为机构考核核心指标，人均信贷规模、人均营收、人均创利等数据均被纳入同业对比。有从业者透露，部分公司几百名员工创造的业务规模、营收与利润，与上千人规模的公司相差无几，人力冗余问题逐渐暴露。

值得关注的是，行业高层变动也开始频繁出现，已有 CEO、CRO、COO 级别的高管私下寻求新工作机会，行业人才流动进入活跃期。

聚焦表内业务，机构探索转型新路径

面对行业困境，消金机构已开始探索转型方向。从目前趋势看，机构普遍从 “保表外” 转向 “保表内”，同时加速布局新模式、新业态。据了解，部分消金公司已加大线上分润助贷资产投放力度，同时推进车抵贷、房抵贷等自营业务，试图通过业务结构调整打开增长空间。

“2025 年能保住部分奖金已属不易，2026 年行业竞争核心将转向新模式。” 一位行业人士表示，随着合规要求不断提升、市场环境持续变化，消费金融行业将进入 “精细化运营” 阶段，具备风险控制能力与业务创新能力的机构，有望在行业调整后占据更有利地位。

未来，消费金融行业能否走出调整期，仍需观察政策导向、市场需求及机构转型成效。行业普遍期待，在合规框架下，新的业务模式能为行业注入新活力，推动行业实现健康可持续发展。