12月制造业PMI50.1%，是否会刺激企业贷款的进一步放量

近日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数（PMI），其中制造业PMI为50.1%，比11月下降0.2个百分点，虽然仍保持在50%荣枯线上，但整体增速放缓。

2024年制造业PMI

回顾2024年，东融科技发现，受国际环境和国内消费市场的的综合影响，制造业PMI数值波动性较强，但整体稳定，其中，有5个月站在荣枯线上，但全年整体波动维持上上下1%以内。

数据来源：国家统计局

12月制造业PMI大中小三类企业

数据反应，12月大中型企业PMI高于荣枯线，其中大型企业PMI为50.5%，比上11月下降0.4个百分点，今年以来持续位于荣枯线以上，对制造业支撑作用明显；中型企业PMI为50.7%，比上月上升0.7个百分点，8个月以来首次升至扩张区间；小型企业PMI为48.5%，比上月下降0.6个百分点，有所回落。

数据来源：国家统计局

那么，2024年制造业PMI的状况，是否可能刺激企（事）业单位的贷款放量？为进一步刺激经济活跃，企（事）业单位的贷款趋向继续放量

生产与需求扩张带来资金需求——生产指数为 52.1%，新订单指数为 51.0%，均高于荣枯点，表明制造业企业生产和市场需求保持扩张。企业为了满足生产的扩大和订单的增加，可能需要更多的资金来购买原材料、设备，补充流动资金等，从而刺激企业贷款需求的增加。例如，一家汽车制造企业，由于订单增多，需要采购更多的零部件和钢材，同时可能需要扩大生产场地和增加生产线，这就会促使其向银行申请贷款。

中型企业贷款需求或增长——中型企业 PMI 为 50.7%，较 11 月上升 0.7 个百分点，连续 4 个月上升，中型企业预期明显回暖，景气度回升，部分企业可能会有扩张生产、技术改造、开拓市场等方面的计划，进而产生贷款需求；小型企业PMI为48.5%，比上月下降0.6个百分点，为了刺激小型企业的发展，针对小企业的贷款政策预期会进一步放宽。

政策支持预期增强——制造业 PMI 连续三个月保持在临界点以上，经济温和修复，宏观政策组合效应继续显现。企业可能预期政府会继续出台支持制造业发展的政策，如财政补贴、税收优惠、信贷政策等，这会增强企业的信心，使企业更愿意贷款进行投资和生产。

但是，企（事）业单位的贷款放量也存在一定的消极因素，例如，企业信心不稳固、价格战引起的利润空间不足，以及外部环境的不确定性，也影响着金融政策的决策。

历年企（事）业贷款趋势研判

根据2024年1月——11月环比，企（事）业贷款单位变化趋势，贷款量保持稳定增长，11月比1月增长额20912.67亿，增长率17.2%。

数据来源：中国人民银行，12月数据暂未公布

而根据2020——2023年12月数据同比显示，每年额度均保持10万亿以上怎张，并准年增加，其中2023年12月较之2022年12月，有着接近18亿的增长规模，增长势头明显。

东融科技认为，12 月制造业 PMI 50.1% 对企业贷款放量的影响是复杂的，既有一定的积极因素，也存在一些消极因素。企业在决定是否增加贷款时，会综合考虑自身的经营状况、市场前景、政策环境等多种因素。而金融机构在提供贷款时，也会更加谨慎地评估企业的风险和还款能力。对于政府和相关部门来说，应继续加强宏观政策的调控和引导，进一步优化政策环境，加大对制造业企业的支持力度，特别是对小型企业的扶持，以促进制造业的持续健康发展和企业贷款的合理放量。同时，企业自身也应不断提升自身的竞争力和抗风险能力，合理利用贷款资金，实现稳健发展。未来，随着各项政策的逐步落实和市场环境的变化，制造业企业贷款放量的情况还需持续关注和深入分析。