助贷行业进入寡头时代：43家平台分层竞争，合规与风控成生存关键

当消费金融行业从“野蛮生长”迈入“存量博弈”，助贷平台的格局正经历深刻重塑。2025年，43家主流助贷平台形成清晰的梯队分层，头部平台凭借规模与合规优势占据半壁江山，而中小平台则在利率与风控的夹缝中艰难突围。与此同时，监管政策的持续收紧、真实不良率的攀升，以及清收渠道的受限，共同将助贷行业推向“合规者生存、强者恒强”的新阶段。这场围绕客户体验、风险管理与合规能力的较量，正书写着助贷行业的寡头时代篇章。

一、行业背景：从“规模扩张”到“合规存量竞争”

市场转型：消费金融行业趋于饱和，竞争重心从“跑马圈地扩规模”转向“客户体验优化+风险管理能力提升”，“存量时代，剩者为王”成为行业共识。

监管驱动合规：高风险产品（如“7.14高炮”、年化50%以上产品）逐步退出，主流产品利率规范至24%以内，部分平台36%利率产品仍有一定占比，旨在保护消费者权益、规范市场秩序。

助贷平台崛起：助贷平台多与早期P2P平台存在渊源，核心功能是连接投资者与借款者，降低信息不对称，成为当前消费金融领域的重要参与主体。

二、助贷平台竞争格局：43家平台分层，寡头特征显著

1.第一梯队：千亿规模俱乐部，抖音紧追陆金所

在贷规模超1000亿元的第一梯队，汇聚了陆金所、抖音、度小满、美团金融、奇富科技、乐信、京东金融7家平台，堪称助贷行业的“领航者”。这一梯队的寡头特征尤为明显，TOP3平台占据梯队总规模的58.5%，资金与资源向头部集中的趋势不可逆转。

从利率来看，第一梯队是行业合规的“标杆”：绝大多数平台的利率区间稳定在7.2%-24%，仅1家平台利率突破24%，因规模大、影响广，也成为监管部门重点关注的对象。值得注意的是，抖音凭借其海量流量优势，在消费金融领域快速崛起，当前在贷规模与行业第一的陆金所仅相差600亿元左右，若保持现有增长势头，超越陆金所、登顶行业榜首只是时间问题。

2.第二梯队：百亿规模阵营，利率多触36%上限

在贷规模处于200亿-1000亿元区间的第二梯队，以信也科技、瓴岳科技为代表，虽规模不及第一梯队，但集中度同样惊人。梯队内TOP3平台的规模占比高达63.3%，中小平台的生存空间被进一步挤压。

与第一梯队的合规利率不同，第二梯队的利率水平明显偏高：超半数平台的利率触及36%的监管上限。这一现象背后，是第二梯队平台的客群定位差异，它们多服务于资质稍逊于头部客群，但仍有稳定还款能力的用户，通过较高利率覆盖风险成本，也反映出其在风控能力与资源整合上，与第一梯队存在一定差距。

3.其余平台：十亿级混战，仅翼支付利率低于24%

在贷规模10亿-200亿元的其余平台，包括友信、快牛智能等，是行业竞争最充分的领域。由于规模较小、资源有限，这一梯队的寡头垄断趋势并不明显，TOP3平台的规模占比仅24%，各平台需通过差异化策略争夺市场。

然而，激烈竞争下，这一梯队的利率水平也最为“激进”：几乎所有平台的利率均触达36%上限，唯有中国电信旗下的翼支付是个例外。其利率控制在24%以下，凭借国企背景与较低的资金成本，成为梯队内难得的“合规独苗”。从客群来看，这一梯队主要服务于还款能力较弱、资质较差的用户，高利率既是风险补偿的需要，也折射出其在优质客群争夺上的弱势。

补充：客群分层与利率匹配

消费金融客群按“利率承受能力+资质”分为四类，直接决定平台目标客群选择：

国有大行优质客群：利率3%-7%；

城商行/信用卡/头部消金客群：利率7%-18%；

持牌消金/民营银行/头部助贷客群：利率18%-24%；

资质较差但有还款能力客群：利率24%-36%（因收益更高，成多数中小助贷平台首选）。

三、行业风险：不良率攀升+清收渠道受限

真实不良率高企：

• 行业普遍担忧不良率持续攀升，部分风控差的机构真实不良率或接近20%；

• 分层数据：风控优的机构约4%，风控一般的机构超7%，风控差的机构超15%；

• 核心原因：经济新常态下新增客户开发难度激增，机构扎堆“回捞存量客户”，叠加疫情后收入停滞/失业导致借款人债务承压，“借新还旧”模式难以为继。

清收渠道面临挑战：

• 异地批量法诉受限：最高院明确“无实际关联的协议管辖无效”，禁止消费金融机构通过“异地批量法诉”清收，大幅增加诉讼成本，影响逾期回款；

• 暴力催收被严打：以“湖南永雄停业”为标志，监管加强对暴力催收的打击；

• 管辖约定新规冲击：最高院网络借贷征求意见稿提出“不得约定第三方所在地为管辖地”，进一步压缩清收路径。