2025消金不良转让爆发，9部门新政再加码消费信贷支持

2025年以来，消费金融行业在政策“暖风”的吹拂下焕发新活力。从支持产品创新、补充资本金，到助力化解债务风险，一系列针对性政策相继落地，为消金公司优化资产结构、轻装上阵创造了有利条件。在此背景下，消金行业不良贷款转让市场呈现爆发式增长。不仅参与主体大幅扩容，转让规模更在9月中旬便突破去年全年总量，成为行业风险出清、健康发展的重要推手。

一、多重利好激活不良转让市场

今年初至今，监管层围绕消费金融行业发展推出多项支持政策，核心聚焦“降风险、促发展”两大方向。一方面，鼓励消金公司探索产品创新，拓宽服务场景，更好地满足居民消费信贷需求；另一方面，通过资本补充、债务化解等举措，帮助消金机构缓解经营压力，其中“支持不良贷款转让”成为重要抓手。

这一政策导向直接激活了市场活力。根据银登中心数据，目前国内31家持牌消费金融公司中，除苏银凯基消金、盛银消金外，其余29家均已开设不良贷款转让账户，具备参与市场交易的基础条件。截至2025年9月19日，已有中银消金、杭银消金、宁银消金等18家消金公司累计发布198期不良贷款转让公告，市场参与度较去年显著提升。

二、278亿转让量超去年全年，头部机构成主力

从转让规模来看，2025年消金不良转让市场已实现“量级跨越”。统计显示，18家消金公司挂牌的不良资产包未偿本金总额达356.1亿元，若剔除流拍后重新挂牌的重复数据，实际有效转让规模为278.1亿元。这一数字已超过2024年全年271.2亿元的转让总量，仅用9个多月便完成了对去年的“超越”。

头部消金公司在不良转让中扮演着“主力军”角色。其中，中银消金以89.5亿元的挂牌转让金额位居行业首位，共发布113期转让公告，加权起拍本金折扣率为5.42%，体现出较强的风险出清意愿；招联消金紧随其后，挂牌金额达85.7亿元，19期公告的加权起拍折扣率为7.71%；兴业消金则以32.2亿元的挂牌规模位列第三，17期公告的折扣率低至4.50%，在行业中处于较低水平。

从整体定价来看，2025年消金不良资产转让的平均加权起拍本金折扣率为6.33%，虽不同机构间存在差异（如蚂蚁消金折扣率11.37%、信消金折扣率2.82%），但整体维持在相对稳定区间，反映出市场对消金不良资产价值的认知趋于理性。

三、不良出清助力头部机构“轻装上阵”

不良贷款转让的加速推进，直接为消金公司释放了资金与风险压力，进而推动业绩改善。从今年上半年数据来看，不良转让规模靠前的三家头部机构均实现亮眼表现：

中银消金：凭借不良资产的高效出清，成功实现扭亏为盈，上半年净利润达1.50亿元，摆脱了此前的亏损局面；

招联消金：持续保持行业领先地位，上半年净利润15.04亿元，以显著优势位居消金行业净利润榜首；

兴业消金：业绩增速尤为突出，上半年净利润8.68亿元，同比增幅高达213.4%，不良出清带来的资产结构优化功不可没。

业内人士分析指出，不良贷款转让对消金公司的意义不仅在于“减少坏账”，更在于“释放资源”——通过将低效的不良资产变现，消金公司可将回笼的资金重新投入到优质信贷业务中，同时降低风险准备金计提压力，集中精力拓展新场景、服务新客群，形成“风险出清—资源优化—业务增长”的良性循环。

四、消费信贷支持力度持续升级

消金行业的重要性在政策层面进一步凸显。9月16日，商务部等9部门联合印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，明确提出“加大消费信贷支持力度”，为消金行业发展再添政策助力。其中，两项举措尤为关键：一是支持地方政府设立或整合现有风险补偿专项资金，通过“政府分担部分风险”的方式，降低消金公司的信贷投放顾虑，鼓励其向居民消费重点领域（如家居、文旅、健康等）倾斜；二是开展重点领域消费贷款贴息，通过财政补贴降低居民借贷成本，同时提升消金公司的业务积极性，实现“居民减负、机构增效、消费提振”的多赢目标。

业内人士进一步表示，此前推出的个人消费贷款贴息政策，已通过金融杠杆提升了中央财政撬动消费市场的效率；若地方政府能同步跟进，结合属地消费特点推出差异化的风险补偿或贴息政策，将更精准地激发区域消费潜力，让消费信贷对内需的拉动作用更加显著。

2025年消金不良贷款转让市场的爆发，既是政策支持的必然结果，也是行业主动优化资产结构的内在需求。从规模突破去年全年，到头部机构业绩扭亏增长，再到政策持续加码，一系列信号表明，消金行业正通过“风险出清”为“高质量发展”铺路。

未来，随着不良转让机制的不断完善、消费信贷支持政策的落地见效，消金公司将在化解风险、服务消费中发挥更大作用。而对于行业而言，如何在不良出清的同时，提升自主风控能力、拓展优质客群，将成为持续健康发展的核心课题——唯有“降风险”与“促增长”并行，才能真正抓住消费升级的时代机遇。